原標(biāo)題：獨(dú)董履職從“形式獨(dú)立”走向“實(shí)質(zhì)獨(dú)立”

9月4日，《上市公司獨(dú)立董事管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）實(shí)施滿兩年。

兩年來(lái)，圍繞獨(dú)董制度改革，監(jiān)管部門完善獨(dú)董選任、履職、監(jiān)管等各環(huán)節(jié)制度機(jī)制，構(gòu)建起獨(dú)董履職良好生態(tài)。與此同時(shí)，獨(dú)董履職能力提高，履職更加主動(dòng)積極，推動(dòng)形成權(quán)責(zé)對(duì)等、激勵(lì)相容的公司治理新生態(tài)，助力維護(hù)上市公司整體利益，保護(hù)中小股東合法權(quán)益，為資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展注入重要的“獨(dú)立”力量。

建制度：

獨(dú)董履職更有保障

獨(dú)董制度是上市公司治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)。2023年4月份，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于上市公司獨(dú)立董事制度改革的意見(jiàn)》，推動(dòng)形成更加科學(xué)的獨(dú)董制度體系，提升獨(dú)董獨(dú)立履職能力，促使獨(dú)董從“形式獨(dú)立”到“實(shí)質(zhì)獨(dú)立”轉(zhuǎn)變，真正發(fā)揮監(jiān)督作用。

此后，2023年8月4日，證監(jiān)會(huì)配套發(fā)布《管理辦法》，完善獨(dú)董相關(guān)配套規(guī)則，細(xì)化獨(dú)董制度各環(huán)節(jié)具體要求，自2023年9月4日起施行。證券交易所通過(guò)建立獨(dú)董資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和流程，對(duì)獨(dú)董候選人任職資格進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷，嚴(yán)把獨(dú)董“入口關(guān)”；中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布獨(dú)董職業(yè)道德規(guī)范、履職指引，建立獨(dú)董信息庫(kù)，創(chuàng)設(shè)獨(dú)董履職評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

今年3月份，為貫徹落實(shí)新公司法，證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司章程指引》，新增專節(jié)規(guī)定獨(dú)立董事，要求公司在章程中明確獨(dú)立董事的定位、獨(dú)立性及任職條件、基本職責(zé)及特別職權(quán)等事項(xiàng)，完善獨(dú)立董事專門會(huì)議制度。

一系列改革舉措落地，進(jìn)一步夯實(shí)了獨(dú)董履職基礎(chǔ)，提升了獨(dú)董專業(yè)性，健全了履職保障，讓獨(dú)董真正發(fā)揮“參與決策、監(jiān)督制衡、專業(yè)咨詢”的作用。

與此同時(shí)，獨(dú)董來(lái)源渠道拓寬?！豆芾磙k法》提出，依法設(shè)立的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以公開請(qǐng)求股東委托其代為行使提名獨(dú)立董事的權(quán)利。截至目前，A股已有兩單投保機(jī)構(gòu)公開提名獨(dú)董案例落地。

清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，投保機(jī)構(gòu)提名獨(dú)董具有多重積極意義。首先，能夠一改往日上市公司大股東或管理層掌控獨(dú)董提名權(quán)的局面，有效優(yōu)化獨(dú)董的來(lái)源結(jié)構(gòu)。其次，投保機(jī)構(gòu)是中小投資者的代表，其提名的獨(dú)董更傾向于關(guān)注全體股東尤其是中小股東的利益訴求，能夠有效增強(qiáng)對(duì)上市公司董事會(huì)和管理層的監(jiān)督力度。最后，投保機(jī)構(gòu)提名獨(dú)董能夠促進(jìn)公司決策的科學(xué)化、民主化和透明化，提升公司治理水平，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的吸引力和活力，為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

浙江六和（寧波）律師事務(wù)所合伙人、律師張志旺在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，監(jiān)管部門對(duì)獨(dú)董監(jiān)管趨嚴(yán)，尤其是取消監(jiān)事會(huì)并在董事會(huì)設(shè)置審計(jì)委員會(huì)（獨(dú)董占審計(jì)委員會(huì)成員多數(shù)），獨(dú)董責(zé)任更重了，履職也將更積極更有作為。

優(yōu)環(huán)境：

履職生態(tài)呈現(xiàn)積極變化

兩年來(lái)，隨著改革持續(xù)推進(jìn)，獨(dú)董履職生態(tài)發(fā)生了深刻變化，逐步從“形式合規(guī)”走向“實(shí)質(zhì)監(jiān)督”。

一方面，獨(dú)董履職更加積極主動(dòng)，監(jiān)督關(guān)口前移。越來(lái)越多的獨(dú)董積極發(fā)聲，通過(guò)發(fā)出督促函等方式，督促上市公司就存在的資金占用、內(nèi)控管理、違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題積極整改；同時(shí)，獨(dú)董積極開展現(xiàn)場(chǎng)工作，通過(guò)獨(dú)立董事專門會(huì)議及時(shí)提示問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)；針對(duì)公司可能存在的問(wèn)題，部分獨(dú)董開展自行調(diào)查，或者要求公司聘請(qǐng)獨(dú)立第三方開展核查工作。

例如，今年2月份，億陽(yáng)信通股份有限公司發(fā)布公告稱，公司3名獨(dú)立董事共同向公司提交《關(guān)于推進(jìn)控股股東非經(jīng)營(yíng)性資金占用及相關(guān)事項(xiàng)的督促函》，針對(duì)公司控股股東非經(jīng)營(yíng)性資金占用事項(xiàng)，督促控股股東盡快解決相關(guān)事項(xiàng)。在多方合力督促下，4月份，公司發(fā)布公告稱，已經(jīng)全部清收占用資金。

另一方面，敢于說(shuō)“不”的獨(dú)董越來(lái)越多。獨(dú)董對(duì)年報(bào)、內(nèi)控報(bào)告、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)投反對(duì)票或棄權(quán)票的案例逐漸增多。

例如，今年4月份，江蘇哈工智能機(jī)器人股份有限公司披露2024年年報(bào)，3名獨(dú)董對(duì)2024年年報(bào)投棄權(quán)票，原因主要包括：公司未能提供必要的審計(jì)資料；在獨(dú)董向公司發(fā)送要求配合審計(jì)及相關(guān)整改推進(jìn)事項(xiàng)的督促函后，公司未能實(shí)質(zhì)性推進(jìn)相關(guān)整改工作等。此后，公司因2023年度、2024年度連續(xù)兩年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)，股票于7月11日被摘牌退市。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事專業(yè)委員會(huì)委員陳運(yùn)森對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，獨(dú)董履職生態(tài)發(fā)生了顯著變化。其一，獨(dú)董制度改革后，獨(dú)董在公司治理中的參與度進(jìn)一步提升，更多獨(dú)董對(duì)公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、參與投資者互動(dòng)活動(dòng)等，更加勤勉盡責(zé)，中小投資者保護(hù)力度進(jìn)一步加強(qiáng)；其二，獨(dú)董履職能力進(jìn)一步提高，在公司重大事項(xiàng)中頻頻發(fā)聲，尤其是涉及違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、大股東資金占用等侵害中小股東利益的議題，獨(dú)董的監(jiān)督作用越來(lái)越強(qiáng)。

“隨著監(jiān)管環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，獨(dú)董履職呈現(xiàn)出多維度積極變化。”田軒表示，首先，獨(dú)董履職主動(dòng)性顯著增強(qiáng)，過(guò)去“事后監(jiān)督”的慣性，更多轉(zhuǎn)向“監(jiān)督關(guān)口前移”，“敢于說(shuō)‘不’”逐漸成為履職常態(tài)，尤其是在重大決策事項(xiàng)醞釀階段，獨(dú)董介入更加積極，主動(dòng)運(yùn)用履職手段，獲取更全面的信息，確保獨(dú)立性和客觀性。其次，獨(dú)董的專業(yè)性顯著增強(qiáng)，更多具備法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)背景的專家進(jìn)入董事會(huì)，提升了決策質(zhì)量和監(jiān)督效能。再次，獨(dú)董主動(dòng)參與公司治理的深度和廣度不斷拓展，在風(fēng)險(xiǎn)防控、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等關(guān)鍵環(huán)節(jié)發(fā)揮了實(shí)質(zhì)性作用。最后，履職評(píng)價(jià)機(jī)制逐步完善，問(wèn)責(zé)力度加大，進(jìn)一步推動(dòng)了獨(dú)董從“形式履職”向“實(shí)質(zhì)履職”的轉(zhuǎn)變。

嚴(yán)監(jiān)管：

壓緊壓實(shí)獨(dú)董責(zé)任

兩年來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)獨(dú)董履職監(jiān)管趨嚴(yán)。據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年，因違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)或地方證監(jiān)局、證券交易所處罰處分及采取監(jiān)管措施的滬深上市公司獨(dú)董合計(jì)85名，案例合計(jì)58例，從涉及案例數(shù)量來(lái)看，前四大違法違規(guī)行為分別為獨(dú)董未監(jiān)督財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性問(wèn)題、獨(dú)董兼任家數(shù)披露不真實(shí)、短線交易以及未監(jiān)督應(yīng)當(dāng)披露的關(guān)聯(lián)交易及其他重大事項(xiàng)。除了行政責(zé)任外，實(shí)踐中，還有獨(dú)董被追究民事責(zé)任、刑事責(zé)任。

“上述案例暴露出來(lái)的問(wèn)題具有典型性和代表性?！碧镘幈硎?，這表明仍存在獨(dú)董履職能力不足、獨(dú)立性不強(qiáng)、責(zé)任意識(shí)薄弱等問(wèn)題，需要進(jìn)一步完善制度設(shè)計(jì)，強(qiáng)化對(duì)獨(dú)董履職的全過(guò)程監(jiān)管。同時(shí)，這也彰顯了監(jiān)管部門對(duì)獨(dú)董“嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)問(wèn)責(zé)”的鮮明態(tài)度，有助于進(jìn)一步警示市場(chǎng)，督促獨(dú)董切實(shí)提高自身的專業(yè)素養(yǎng)、合規(guī)意識(shí)和勤勉盡責(zé)水平，真正做到獨(dú)立、客觀、公正地履行職責(zé)。

如何進(jìn)一步督促獨(dú)董履職盡責(zé)？田軒認(rèn)為，需從制度設(shè)計(jì)、資源保障、方式安排、監(jiān)督問(wèn)責(zé)等方面提供具體路徑。首先，完善獨(dú)董提名機(jī)制，細(xì)化“獨(dú)立性”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)優(yōu)化獨(dú)董履職評(píng)價(jià)體系，增強(qiáng)獨(dú)董履職的主動(dòng)性和積極性。其次，強(qiáng)化獨(dú)董履職所需的信息獲取與專業(yè)支持，確保其能夠充分了解公司經(jīng)營(yíng)狀況和重大事項(xiàng)，同時(shí)建立獨(dú)董與中小股東的常態(tài)化溝通機(jī)制。再次，優(yōu)化履職方式，探索建立獨(dú)董“履職日志”制度，形成可追溯、可評(píng)價(jià)的履職記錄，增強(qiáng)履職行為的規(guī)范性與透明度。最后，加強(qiáng)對(duì)獨(dú)董履職情況的監(jiān)督，并加大對(duì)獨(dú)董失職行為的責(zé)任追究力度，明確履職邊界與問(wèn)責(zé)標(biāo)準(zhǔn)，健全獨(dú)董履職信用記錄機(jī)制，強(qiáng)化法律威懾與行業(yè)約束。

陳運(yùn)森表示，在新形勢(shì)下，獨(dú)董要掌握更加復(fù)合的專業(yè)能力，既要掌握會(huì)計(jì)、法律知識(shí)，也要掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和行業(yè)知識(shí)，還要掌握資本市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)；同時(shí)，需進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和底線思維，關(guān)注各類可能涉及公司違法違規(guī)或者侵害小股東利益的關(guān)鍵事項(xiàng)。