據(jù)彭博社報(bào)道，匯豐控股預(yù)計(jì)，未來兩到三年日本投資者或?qū)①徣?000億美元的美元國債，購債速度將比當(dāng)前水平高出一倍。
早在上世紀(jì)80年代，日本投資者就曾投入數(shù)百億美元攬入美國國債，反映出當(dāng)時(shí)日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力正不斷攀升。蓬勃發(fā)展的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)為日本創(chuàng)造了大量貿(mào)易盈余，日本隨后將這些資金投入美國國債市場。
如今，新一輪購債熱潮的動因則是在全球降息浪潮的驅(qū)趕下，追求更高的收益率。2013年4月以來，日本央行一直在努力終結(jié)困擾該國二十年的經(jīng)濟(jì)停滯難題，令日本國債的收益率已經(jīng)趨近為零。隨著歐洲推出量化寬松政策，歐洲的債券收益率已經(jīng)變?yōu)樨?fù)值。
為何日本投資者鐘愛美國國債？首先，隨著美聯(lián)儲準(zhǔn)備加息，在所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中美國的國債收益率位列榜首。其次，美元正在不斷走高，令美國的資產(chǎn)更具吸引力。
瑞穗資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理伊藤佑介表示：“日本央行正在趕跑私人投資者，他們必須找到替代品。”伊藤佑介稱，2014年年中以來瑞穗的海外債券部門一直在攬入美國國債，許多新客戶也希望找到高收益的產(chǎn)品，替代日本國債。
目前日本是美國第二大債權(quán)國，持有1.23萬億美元的國債，僅次于中國。隨著中國減持美國國債、美聯(lián)儲準(zhǔn)備加息，對于美國而言日本的旺盛需求也比以往任何時(shí)候都更加重要。匯豐全球新興市場利率研究主管安德烈?德席爾瓦表示，2017年前投資者將減持5000億美元的日本國債，其中約六成將流入美國國債市場。
當(dāng)前，全球十多個(gè)國家選擇降息或是加大刺激政策力度來提振經(jīng)濟(jì)增長，而美國正在收縮貨幣政策。上周，相比七國集團(tuán)成員國的國債平均收益率，美國10年期國債的收益率要高出1.2%，創(chuàng)2006年以來的最大差額。相比德國國債，美國10年期國債收益率的領(lǐng)跑幅度更是達(dá)到近25年來的新高。
日本富國生命保險(xiǎn)相互公司固定收入主管義行鈴木表示：“美國國債確實(shí)比其他市場更具吸引力。”野村控股亞太地區(qū)美元利率交易主管約翰?戈?duì)柭赋觯毡狙胄胁扇〉亩囗?xiàng)措施迫使投資者減持日本國債，購入收益率更高的產(chǎn)品，而美國國債將成為最大的受益者。