2015年A股只剩4個交易日，而限售股解禁卻迎來高峰，4天解禁市值超過千億元。有分析認為，雖然年底大股東們套現(xiàn)壓力并不大，但隨著證監(jiān)會減持禁令解除，A股有點壓力。而在市場不確定較多的背景下，金融資本和產(chǎn)業(yè)資本頻繁增持的個股成為股民追逐的對象。不過，據(jù)記者了解，不少機構(gòu)人士表示，對于國家隊占比較高以及險資舉牌的個股，散戶不宜過于癡迷。

　　根據(jù)滬深交易所安排，年前最后4個交易日(12月28日至31日)兩市將迎解禁高峰，將有約1100億元市值的限售股出爐，為年內(nèi)當周解禁市值第二，日均解禁第一。有分析認為，年底A股套現(xiàn)壓力并不大，而真正的壓力將是證監(jiān)會“減持禁令”解除的到來。數(shù)據(jù)顯示，如果按照目前政策估算，2016年堆積的限售股解禁規(guī)模將接近4萬億元。

　　A股解禁壓力明年集中上演

　　記者從同花順提取的數(shù)據(jù)顯示，按照此前安排，2015年12月28日到31日，有100.94億股，市值有1409.93億元解禁，為全年解禁規(guī)模最大的一周。但考慮到31日是最后一天，預計登記解禁股份實際解禁日將推遲到下周一。這意味著2015年最后四個交易日，滬深兩市將有35家上市公司合計74.58億股限售股解禁，按上周五最新收盤價推算，市值累計高達1065.11億元。雖然單周解禁總量為年度第二，但日均解禁規(guī)模高達266.28億元，為年內(nèi)第一高。其中，國信證券9.95億股首發(fā)限售股29日解禁，最新市值為200億元，為當周最高。京能電力也有23.6億股在30日解禁，按照6.07元的最新收盤價結(jié)算，解禁市值為143.25億元。另外，天海投資、中航機電等解禁市值也在百億元之上。

　　不過，有專業(yè)人士表示，雖然本周解禁規(guī)模較大，但預計實際套現(xiàn)壓力有限，“因為很多個股都是持股5%以上的股東持有，在當前市場環(huán)境下，應該不會大量套現(xiàn)，即使套現(xiàn)也會選擇一個好的時點。我們覺得減持壓力較大的應該是證監(jiān)會減持禁令過期之后?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜倘耸繉V州日報記者表示。

　　為了應對股市非理性下跌，證監(jiān)會今年7月8日發(fā)布的18號文規(guī)定，6個月內(nèi)上市公司控股股東、大股東和董監(jiān)高不得通過二級市場減持公司股份。從時效看，上述禁令將于2016年1月9日到期。數(shù)據(jù)顯示，在7月8日往后的半年里，A股累計解禁規(guī)模有1.1萬億元。有業(yè)內(nèi)人士預計，持股超過5%以上以及董監(jiān)高持股市值超過8000億元，加上期間大股東們增持的約3000億元（不含證金和匯金），而2016年本身還有約2.48萬億的限售股需要消化。因此，預計A股解禁股套現(xiàn)壓力可能在2016年集中上演。

　　多家公司大股東欲減持

　　值得注意的是，雖然減持禁令尚未解禁，但已有多家上市公司的大股東“蠢蠢欲動”， 易聯(lián)眾12月22日接到公司持股5%以上股東古培堅的《股份減持計劃告知函》，為了個人投資新項目和理財需要，擬在2016年1月11日至2016年7月10日，減持不超過上市公司總股本9.77%的股份。而焦作萬方股東中國鋁業(yè)則是已開始小額減持。

　　雖然2016年A股解禁壓力較大，但投資者對近期市場則更為關(guān)注。根據(jù)記者多方了解，不少投資者對保險資金舉牌的個股不斷追捧，意味著險資是價值投資的主導。不過，有機構(gòu)人士則認為，雖然險資等金融資本近期不斷在A股掃貨，但公募基金和私募等機構(gòu)們不一定愿意跟。因此，這類個股存在短線炒作行情，散戶追隨需要謹慎。

　　投資提醒：金融資本

　　掃貨多是中長期投資

　　12月以來，A股連續(xù)橫盤，上證指數(shù)累計漲幅未超過6%，但上市公司被增持的規(guī)模卻扶搖直上。數(shù)據(jù)顯示，12月以來，總計有290家上市公司被重要股東增持，累計增持資金約588億元。被股東增持金額較高的上市公司有浦發(fā)銀行、萬科A、金風科技、同仁堂、大商股份、金融街等。

　　而在巨額增持中，險資機構(gòu)是增持這幾家上市公司的主力，并在市場上形成新的概念——“險資”概念股。一時間，曾被險資染指的個股紛紛跟風上漲。不過，有機構(gòu)人士表示，資本舉牌背后原因復雜，而僅從財務投資角度看，多數(shù)是中長期投資，短則一年半載，長則3到5年。而且一旦介入，其他流動性較高的機構(gòu)如私募、公募基金等都不愿意跟單。因此，對散戶而言，跟風需要謹慎。

　　中銀國際證券分析師張曉嬌指出，從資金投向來說，保險資金屬于大類資產(chǎn)配置類資金，近期大舉“掃貨”A股或許是在虛擬經(jīng)濟流動性較好的背景下，保險公司在資產(chǎn)配置的壓力下做出的選擇。面對市場對險資舉牌風的追逐，這位分析師建議謹慎參與，主要原因在于保險公司屬于大類資產(chǎn)配置型投資者，并且相較于公募基金和私募基金，保險資金較多具備長期投資者的特點。因此，保險資金可以參與股價處于較低水平且分紅穩(wěn)定的行業(yè)龍頭股，謀求其穩(wěn)定的增長和分紅。

　　一位私募分析人士也稱，在舉牌概念中，除了有業(yè)務關(guān)聯(lián)外，如險資、證金等金融資本都是會退出的，“而且通過舉牌，這些資金的操作思路都很清晰。除概念炒作外，一般情況下，公募和私募是不愿意深度介入的，最多是借助市場情緒打打游擊戰(zhàn)，自己賺一把就撤?！边@位私募人士對廣州日報記者表示。（文/表 記者張忠安）