今天是紀(jì)念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年后的首個(gè)交易日，“小長假”期間的重要事件或信息成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。其中，除了舉世矚目的“9·3”勝利日大閱兵令人振奮之外，中國人民銀行行長周小川關(guān)于“目前股市調(diào)整已大致到位”的表態(tài)，也讓投資各方備受鼓舞。
中國人民銀行官方網(wǎng)站9月5日發(fā)布消息，中國人民銀行行長周小川在二十國集團(tuán)(G20)財(cái)長和央行行長會(huì)議上表示，目前人民幣兌美元匯率已經(jīng)趨于穩(wěn)定，股市調(diào)整已大致到位，金融市場可望更為穩(wěn)定。毫無疑問，這是關(guān)于A股市場最權(quán)威的聲音，并為節(jié)后市場，乃至中長期市場指明了方向。
首先，杠桿率已明顯下降。自6月份證監(jiān)會(huì)出重拳清理配資以來，以HOMS系統(tǒng)為代表的配資系統(tǒng)便處監(jiān)管漩渦之中。7月12日， 證監(jiān)會(huì)明令禁止證券賬戶下設(shè)子賬戶進(jìn)行違規(guī)交易，恒生電子HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)和同花順等軟件商陸續(xù)關(guān)停新增配資系統(tǒng)業(yè)務(wù)，三大“配資神器”對(duì)于新增配資資金基本關(guān)上閘門。目前，曾經(jīng)風(fēng)光無限的場外配資走到末路，場外配資的存量規(guī)模已大幅下降；從場內(nèi)杠桿來看，以滬深兩市的兩融余額規(guī)模為例，在今年6月上旬，該數(shù)值一度接近2.3萬億元水平。經(jīng)歷了多次的“降杠桿”過程之后，兩融余額也大幅下降至去年12月中旬的水平。截至8月31日，滬深兩市的兩融余額規(guī)模約為1.0559萬億元，已較前期高點(diǎn)回落超過萬億元的規(guī)模。“降杠桿”風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，市場行情有望由此企穩(wěn)回升。
其次，市場估值趨于合理。滬指自5178點(diǎn)調(diào)整以來，最大跌幅已經(jīng)超過40%。以滬深兩市的估值水平為例，在今年6月上旬，市場估值壓力巨大，而相關(guān)概念股的估值水平更是達(dá)到上千倍乃至上萬倍的狀態(tài)。而經(jīng)歷了最近兩個(gè)月的殺跌行情，不少股票價(jià)格已經(jīng)回落至去年牛市啟動(dòng)時(shí)的位置。更有甚者，其股價(jià)還創(chuàng)出了近年來的新低水平。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月2日，滬深兩市百元高價(jià)股僅剩5只個(gè)股，而5元以下的超低價(jià)股數(shù)量卻大幅增加至100只個(gè)股左右的水平。至于低于10元的低價(jià)股數(shù)量，也大幅增加至800余只，破凈股數(shù)量也明顯增長，甚至有不少股票已經(jīng)回歸至前期牛市啟動(dòng)時(shí)的價(jià)位。值得一提的是，在經(jīng)過最近新一輪加速殺跌過后，對(duì)于本已屬于低估值的藍(lán)籌股而言，其估值優(yōu)勢(shì)也會(huì)得到進(jìn)一步的凸顯。因此，對(duì)于此類股票，其風(fēng)險(xiǎn)釋放也已經(jīng)到了尾聲的階段。
第三，入市資金結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。這種變化和調(diào)整，已經(jīng)在節(jié)前3天的盤面上留下了深深的烙印。8月31日，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.82%、2.32%和3.42%，創(chuàng)業(yè)板尾盤急跌，但是銀行板塊出現(xiàn)暴拉將大盤站上3200點(diǎn)；9月1日，同樣在尾盤，以建設(shè)銀行、工商銀行等銀行股為首的大盤藍(lán)籌股進(jìn)行了似乎不講成本的吃進(jìn)掃貨，盤中不時(shí)出現(xiàn)數(shù)百萬股的超級(jí)大買單，幾乎與此同時(shí)，前期活躍的軍工股、次新股等卻不斷殺跌；9月2日，主力資金凈流入前十只股票中有8只為銀行股，其中工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行和交通銀行，資金凈流入均超過10億元。其中工商銀行尾盤漲停，主力資金凈流入就達(dá)到13.89億元。由此不難發(fā)現(xiàn)，入場資金的正向異動(dòng)，意味著新入場資金已經(jīng)吹響了核心藍(lán)籌的集結(jié)號(hào)。
總之，種種跡象表明，A股風(fēng)險(xiǎn)釋放已經(jīng)進(jìn)入尾聲，筑底集結(jié)號(hào)由此吹響。有分析人士明確指出，經(jīng)過兩輪殺跌，市場階段性風(fēng)險(xiǎn)基本釋放，部分藍(lán)籌股已回到合理估值區(qū)間，再向下已無多大空間，因此9月份很可能是一個(gè)轉(zhuǎn)折月，會(huì)有不錯(cuò)的上漲波段，至于能否演變成牛市下半場，還需要到時(shí)再作研判。來源：證券日?qǐng)?bào)