根據(jù)商務(wù)部公布的周頻農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)，4月前三周蛋類食品延續(xù)下跌趨勢，但水產(chǎn)品、蔬菜、禽類食品價格都環(huán)比回升。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的主要農(nóng)副產(chǎn)品數(shù)據(jù)，由于受到4月倒春寒影響，主要蔬菜如大白菜、油菜、芹菜價格都大幅上漲，豬肉價格及水產(chǎn)品價格環(huán)比小幅上漲。綜合判斷，食品價格環(huán)比將顯著上漲，預計同比漲幅在2.7%-3.7%左右。由于近期油價小幅上調(diào)，液化石油氣等主要燃料類出廠價格小幅上漲，預計非食品價格環(huán)比可能小幅回升，同比漲幅基本保持穩(wěn)定。此外，本月翹尾因素為0.76%，比上月上升0.36個百分點。綜合判斷，2015年4月CPI同比漲幅可能在1.5-2%之間，取中值為1.8%，比上個月有所回升。
雖然歐洲通縮持續(xù)，物價水平已連續(xù)4個月負增長，但近2個月降幅收窄，預計不久將回正。美國物價水平處于低位，近3個月核心CPI同比逐步回升至1.8%，二、三季度有可能回升至2%的美聯(lián)儲加息物價目標。近期國際油價小幅反彈，大宗商品價格止跌企穩(wěn)，未來有可能小幅回升，外部環(huán)境整體的通縮壓力出現(xiàn)緩解跡象，物價水平可能在低通脹水平上有所反彈。央行再次下調(diào)存款準備金率，流動性投放有助于物價企穩(wěn)，但不具備大幅抬升物價水平的貨幣條件。在國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩和美聯(lián)儲加息預期增強的背景下，貨幣政策將進一步趨松，并且考慮到二、三季度CPI翹尾因素為年內(nèi)高峰，預計近期CPI同比可能小幅回升，但回升的幅度有限。
預測機構(gòu)：交通銀行金融研究中心；
預測人員：連平(交通銀行首席經(jīng)濟學家)、周昆平(副總經(jīng)理)、劉學智(研究員)