“入世”至今，“走出去”作為我國一項重要的經(jīng)濟(jì)和外交政策已推出近14年，中國也已經(jīng)躍居全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貨物出口國和第二大進(jìn)口國。在商品“走出去”取得卓越成效的同時，資本“走出去”也展現(xiàn)出良好勢頭。據(jù)聯(lián)合國[微博]貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）《2014世界投資報告》預(yù)測，今年中國對外投資的規(guī)模將可能超過吸引外資，躋身凈對外投資國行列。
然而，彼岸并非天堂。根據(jù)中國出口信用保險公司的統(tǒng)計，中國企業(yè)特別是民營企業(yè)“走出去”，70%以上不盈利。中國企業(yè)對外投資尚面臨多重困境。一方面緣于中國與其他國家尤其是發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)合作由過去中國單純引進(jìn)資金和技術(shù)，發(fā)展到中國“走出去”投資，雙方有一個熟悉的過程。另一方面，國際投資和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭也使中國企業(yè)“走出去”面臨各種投資壁壘。此外，在國際形勢錯綜復(fù)雜的后危機(jī)時代，政治風(fēng)險也逐漸成為企業(yè)“走出去”不得不面對的重大風(fēng)險。如何應(yīng)對上述風(fēng)險，不僅是“走出去”企業(yè)亟待解決的難題，同時也是我國政府部門值得思考的問題。
20世紀(jì)70年代，日本政府把支持企業(yè)境外投資作為重要的國家戰(zhàn)略，實施了以經(jīng)濟(jì)援助“鋪路搭橋”，政策性金融大力支持等一系列舉措，并輔之以公私合營、多邊雙邊投資基金及海外投資保險支持制度，有力地推動了企業(yè)境外投資的快速發(fā)展。雖然進(jìn)入80年代以后，日本宏觀政策的失誤導(dǎo)致其陷入“失去的二十年”，但在支持企業(yè)“走出去”方面的有益經(jīng)驗，卻是如今我們思考對策的重要借鑒。
首先，以經(jīng)濟(jì)援助為企業(yè)對外投資“鋪路搭橋”。日本政府高度重視對外經(jīng)濟(jì)援助工作，除了以此修復(fù)外交關(guān)系和促進(jìn)出口之外，還把經(jīng)濟(jì)援助視為對外投資、建立互信、解決雙邊問題的重要途徑。1970至1980年，日本向發(fā)展中國家提供的政府開發(fā)援助（ODA）資金從4.58億美元增加至33.04億美元，在經(jīng)合組織開發(fā)援助委員會中僅次于美國、法國和當(dāng)時的西德，位居第四。1989年，日本ODA總額首次超過美國居世界第一。1993至2000年，日本又連續(xù)8年成為世界最大援助國。
其次，通過政策性機(jī)構(gòu)為企業(yè)對外投資提供“優(yōu)惠金融”。日本政策性金融機(jī)構(gòu)在支持日本企業(yè)“走出去”過程中發(fā)揮了重要的作用。其中，具有代表性的是日本國際協(xié)力銀行（JBIC）。JBIC的前身是日本輸出入銀行和日本海外協(xié)力基金，前者為日本企業(yè)出口貿(mào)易長期提供信貸支持，后者除了承擔(dān)國際經(jīng)濟(jì)援助職能外，也對一些參與發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的日本私人企業(yè)提供資金支持。作為日本政府100%出資的政策性金融機(jī)構(gòu)，JBIC的資金來源主要是日本政府追加資本金以及政府借款和發(fā)行JBIC債券。在特殊情況下，日本政府還可以通過外匯基金特別賬戶貸款給JBIC以支持日本企業(yè)海外投資。
再者，以公私合營、多雙邊投資基金為重要“輔助力量”。公私合營投資基金是日本對外直接投資中一支不可忽視的力量。以1989年成立的“日本國際發(fā)展組織”為例。該基金由日本海外協(xié)力基金持股1/3，其它98家私人企業(yè)投股2/3組建而成，旨在針對有經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系的發(fā)展中國家制造業(yè)建設(shè)項目進(jìn)行股權(quán)投資，尤其是對風(fēng)險較大、私企獨立承辦難度大的項目給予支持。此外，日本還在一些國家建立了由雙方政府和經(jīng)濟(jì)團(tuán)體等參加的促進(jìn)投資機(jī)構(gòu)，如1991年6月建立的“日中投資促進(jìn)組織”，專門致力于保護(hù)和促進(jìn)對這些國家的直接投資活動。
此外，建立海外投資保險支持制度提供“風(fēng)險保障”。為應(yīng)對企業(yè)海外投資面臨的各類風(fēng)險，日本設(shè)立了“海外投資損失準(zhǔn)備金制度”、“海外投資保險制度”等支持保障制度，并由日本通商產(chǎn)業(yè)省貿(mào)易局專門設(shè)立的海外投資保險部負(fù)責(zé)。其特點在于：以國家輸出信用保險制度為基礎(chǔ)，以政府財政作為理賠后盾，采取單邊保險制度，即不與東道國訂立雙邊投資保護(hù)協(xié)定為法定前提，日本自然人、法人在國外投資都可以申請保險。
日本雖然陷入了“失去的二十年”，但日本企業(yè)在海外市場的地位和影響力卻在日本政府的支持下取得了明顯提升，并對其后的發(fā)展產(chǎn)生了重要的持續(xù)影響。相較而言，中國企業(yè)成長發(fā)展的時間較短，擺在面前的不熟悉、不可預(yù)知的風(fēng)險越來越大，亟需政府層面提供有力的支持，實現(xiàn)“走出去”的步伐既快又穩(wěn)。
一是充分運(yùn)用對外經(jīng)濟(jì)援助、經(jīng)濟(jì)合作等多種方式，增強(qiáng)與其他國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、文化交流，為中國企業(yè)“走出去”建立聯(lián)系紐帶。根據(jù)最新發(fā)布的《中國對外援助（2014）》白皮書，2010-2012年中國共向121個國家提供了援助，援助金額近900億元人民幣(6.1350, 0.0005, 0.01%)，援助方式更趨多元化。但需要承認(rèn)的是，與日本等發(fā)達(dá)國家相比，中國對外援助的投入、結(jié)構(gòu)有待增強(qiáng)和優(yōu)化，未來應(yīng)進(jìn)一步突出重點領(lǐng)域，創(chuàng)新援助方式，提高資金使用效率，有效幫助受援國改善民生，增強(qiáng)自主發(fā)展能力。
二是充分發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)“走出去”的支持作用，促進(jìn)公私合營、多邊雙邊投資基金建設(shè)。我國從1994年成立三家政策性銀行至今，已經(jīng)基本形成了“信貸+保險”的“走出去”金融支持體系，在一定程度上滿足了企業(yè)“走出去”融資需求。但與日本等發(fā)達(dá)國家完善的金融支持體系和我國“走出去”戰(zhàn)略的金融需求相比，現(xiàn)有金融支持體系仍面臨著資金規(guī)模偏小、業(yè)務(wù)相對單一等諸多瓶頸。今后應(yīng)進(jìn)一步探索擴(kuò)大深化政策性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營機(jī)制改革，建立新的政策性金融機(jī)構(gòu)資本補(bǔ)充機(jī)制和渠道，增強(qiáng)政策性金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的能力。與此同時，加大參與多邊雙邊投資基金建設(shè)，鼓勵民間資金參與相關(guān)投資基金，鞏固并不斷壯大支持企業(yè)“走出去”的隊伍。
三是建立完善海外投資保險支持制度，解除“走出去”企業(yè)的后顧之憂。從目前我國金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)“走出去”所提供的保險服務(wù)來看，現(xiàn)有的保險服務(wù)大都側(cè)重于與出口業(yè)務(wù)有關(guān)的信用保險業(yè)務(wù)，對企業(yè)對外投資過程中可能面臨的政治風(fēng)險保護(hù)有限，不利于“走出去”戰(zhàn)略的實施。未來應(yīng)在鼓勵政策性金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對企業(yè)提供“走出去”融資服務(wù)和經(jīng)濟(jì)保險服務(wù)的同時，增強(qiáng)對重點國別、重點行業(yè)的政策研究及政治風(fēng)險研究，建立相應(yīng)的風(fēng)險保障制度，幫助企業(yè)應(yīng)對、防范和化解潛在風(fēng)險。-中國基金報多媒體數(shù)字報（來源：證券時報網(wǎng)）
?。ㄗ髡呦到?jīng)濟(jì)學(xué)博士，供職于工行城市金融研究所）