“世界第三”懸了？日元持續(xù)快速貶值，日本時隔24年對匯市出手
【環(huán)球時報駐日本特派記者 岳林煒 環(huán)球時報記者 潘曉彤 宋毅】日元的持續(xù)快速貶值，讓此前一直“按兵不動”的日本政府和日本央行坐不住了。當(dāng)?shù)貢r間21日，美聯(lián)儲宣布大幅加息75個基點。22日，日元對美元匯率快速下跌至145區(qū)間，迫使日本時隔24年出手干預(yù)匯市。今年以來，日元持續(xù)貶值令以美元計價的日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)可能時隔30年首次跌破4萬億美元，令日本失去全球第三大經(jīng)濟體的位置。
時隔24年，日本對匯市出手
據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》報道，日本政府和日本央行22日宣布采取買入日元和賣出美元的操作干預(yù)匯市。這是1998年6月以來，日本政府首次出手干預(yù)匯市。受此影響，日元對美元匯率走強，一度升至141區(qū)間。
日本財務(wù)省財務(wù)官神田真人當(dāng)天對媒體表示：“匯率的過度無序波動是無法容忍的?！比毡矩攧?wù)大臣鈴木俊一此前對媒體稱，日本政府高度關(guān)注外匯市場動向，如果日元貶值的趨勢繼續(xù)下去，將不排除任何選項，在外匯市場上采取必要應(yīng)對措施。日本上一次干預(yù)匯市賣出美元買入日元是在1998年6月亞洲貨幣危機最嚴(yán)重的時候，而上一次入市賣出日元是在2011年11月。
此前，日本央行在當(dāng)天結(jié)束的貨幣政策會議上宣布維持政策利率在-0.1%不變，維持10年期日本國債收益率目標(biāo)在0%左右。目前日本是最后一個央行仍處于負(fù)利率區(qū)間的主要經(jīng)濟體。
由于美聯(lián)儲剛剛宣布大幅加息75個基點，市場對日美間貨幣政策差異繼續(xù)加大、日元和美元間利差進(jìn)一步擴大的預(yù)期加強。日本央行發(fā)布消息后，東京外匯市場日元匯率一度跌至1美元兌145日元，刷新24年來的最低點。
日本央行行長黑田東彥在貨幣政策會議后的記者會上稱，日本的金融政策不以匯率為目標(biāo)，并強調(diào)不會提高日本央行的匯率。對于當(dāng)前日本負(fù)利率政策，黑田東彥認(rèn)為不會引發(fā)大的副作用或問題。
面對日元迅速貶值的態(tài)勢，黑田東彥表示：“影響匯率的因素有很多，造成日元貶值的原因既有單方面的因素，也有投機性的因素。日元持續(xù)貶值使得企業(yè)難以制定長期發(fā)展規(guī)劃，也提高了經(jīng)濟前景的不確定性，這對日本經(jīng)濟來說是負(fù)面的。”黑田還認(rèn)為，有必要充分關(guān)注金融和外匯市場走勢對日本經(jīng)濟和物價的影響。
“世界第三”懸了
受日元持續(xù)貶值影響，日本以美元計價的GDP總量已跌回30年前。日前，《日本經(jīng)濟新聞》援引經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)的預(yù)測稱，日本今年名義GDP預(yù)計為553萬億日元，按照美元計算為3.9萬億美元，總量與排名第4位的德國大致相當(dāng)。日本的經(jīng)濟規(guī)?？赡茏?992年以來首次低于4萬億美元。如果日元繼續(xù)貶值或低位徘徊，明年日本GDP規(guī)模仍將在4萬億美元以下。
在1968年至2009年的42年間，日本一直在世界各國GDP排名中位居第二，僅次于美國。2010年，中國GDP總量超越日本，日本在此后的12年間一直保持著世界第三的位置。
日本經(jīng)濟分析師鳥羽賢分析認(rèn)為，目前，日本GDP排名第三的位置已岌岌可危。從2021年全球GDP排名來看，排名第三的日本同德國的經(jīng)濟規(guī)模差距僅有17%。
鳥羽賢預(yù)測稱，歐洲央行在2022年下半年還將繼續(xù)加息，日本央行則一直保持寬松貨幣政策。在這種情況下，今后日元貶值、歐元升值的局面還將持續(xù)，如果日元貶值超過1歐元兌150日元的關(guān)鍵點，日本GDP跌落至全球第4位將成為現(xiàn)實。目前，德國的總?cè)丝诩s為8388萬，日本的總?cè)丝诩s為1.2558億，若比較人均GDP，德國已高出日本近1.5萬美元。
日本財務(wù)省9月15日發(fā)表的8月貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，由于能源價格高漲和日元貶值，8月日本貿(mào)易逆差額為28173億日元，為1979年以來的歷史最大單月赤字額。這已是日本國際貿(mào)易收支連續(xù)13個月出現(xiàn)逆差。
報告顯示，由于國際能源價格飆升和日元貶值，尤其是煤炭、液化天然氣、原油等能源進(jìn)口額顯著增長，當(dāng)月日本進(jìn)口額同比增長49.9%至10.88萬億日元，連續(xù)19個月超過上年同期，創(chuàng)歷史新高。
同時，匯率波動還給日本經(jīng)濟帶來另一大隱患。據(jù)“亞洲新聞網(wǎng)”21日報道，隨著美聯(lián)儲加息“靴子落地”，日本家庭持有的巨額資金有流往海外的風(fēng)險。報道援引美國銀行駐東京首席外匯和利率策略師的話稱，美國和日本兩個外匯市場之間的收益率差懸殊，會刺激機構(gòu)投資者和散戶投資者購買并持有美元。日本家庭有1000萬億日元規(guī)模的存款，即使有0.1%“外逃”對日本經(jīng)濟而言也會產(chǎn)生一定影響。
報道稱，日本家庭的儲蓄一直在增加，而自今年來日元持續(xù)走弱，日元對美元匯率已下跌20%。東京摩根大通證券日本市場研究主管稱，日本家庭資本外逃的風(fēng)險越來越大，應(yīng)該引起日本央行的擔(dān)憂。該主管認(rèn)為，日本貿(mào)易差額迅速擴大至創(chuàng)紀(jì)錄的逆差、日元匯率前所未有的疲軟、民眾逐漸喪失的購買力，讓日本大眾覺得需要持有一些外幣來最大限度避免由于日元疲軟帶來的一系列風(fēng)險。
零售業(yè)投資研究機構(gòu)Gaitame部門負(fù)責(zé)人表示，目前，日本仍然維持著負(fù)利率，這是“一個非常有利于資金流向海外的環(huán)境”。
國家競爭力恐下降
日本野村綜合研究所經(jīng)濟學(xué)家木內(nèi)登英21日評論稱，日本因歷史性日元貶值而飽受煎熬。通常日元貶值會有助于出口企業(yè)提高國際競爭力，但個人消費者將不得不承受物價高漲的痛苦。日美之間利息差所導(dǎo)致“日(元)賤美(元)貴”將長期持續(xù)，物價高漲也將成為長期態(tài)勢。
日本三菱UFJ摩根士丹利證券的首席外匯策略師植野大作稍早前接受《日本經(jīng)濟新聞》采訪時稱，日元上一次大幅貶值是1998年，當(dāng)時受金融危機影響，資本市場上“賣空日本”色彩濃厚，導(dǎo)致日元不斷貶值。這一次則是在日本出口停滯背景下，日元出現(xiàn)貶值，這反映出作為國家，日本的本質(zhì)競爭力在下降。
日本中部經(jīng)濟聯(lián)合會會長水野明久此前稱，日元貶值對出口企業(yè)來說并不是完全的利好。水野明久表示：“看不出隨著日元貶值，日本的出口有明顯增加。而且，日本汽車等制造業(yè)因芯片和零部件的限制，大量企業(yè)不時處于不能生產(chǎn)的狀態(tài)。雖然很多觀點認(rèn)為出口企業(yè)將從日元貶值獲利，但現(xiàn)在的情況來看，很難說日元貶值帶來了廣泛的積極效果。”
水野明久還認(rèn)為，從企業(yè)的角度來看，日元匯率的過度波動會給企業(yè)發(fā)展規(guī)劃帶來不確定性。為穩(wěn)定匯率，希望政府采取相關(guān)措施，并研究向那些無法享受日元貶值紅利的企業(yè)提供支援。
日本企業(yè)中國研究院執(zhí)行院長陳言22日接受《環(huán)球時報》記者采訪時稱，在正常情況下，日元的貶值對海外游客赴日旅游是有利的，但受到新冠肺炎疫情的影響，日本的觀光旅游業(yè)并沒有得到預(yù)期的復(fù)蘇和發(fā)展。與此同時，由于全球能源價格飆升，美聯(lián)儲的頻繁加息連累日本通脹率屢創(chuàng)新高，導(dǎo)致日本國內(nèi)物價瘋漲，抵消了日元走弱帶來的出口競爭力。高昂的生產(chǎn)成本，加之疲軟的購買力，這些對于日本企業(yè)來說都是不利的。
陳言認(rèn)為，日元的走弱，意味著其以美元計價的經(jīng)濟指數(shù)承壓，如國內(nèi)生產(chǎn)總值就會大幅縮水。日本想要提升國力、恢復(fù)經(jīng)濟繁榮可以從兩方面進(jìn)行改變：一是進(jìn)行行政制度的革新；二是進(jìn)行技術(shù)革新，推動高附加值產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，注重高新技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新突破，引導(dǎo)日元走強。