新興市場迎來艱難時(shí)刻，韓國“組合拳”出手救市，以求緩解公司債券、股市的波動(dòng)。

　　韓國金融委員會(huì)9月28日表示，為了穩(wěn)定金融市場，將準(zhǔn)備重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金。另一方面，道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，截至上周，在美國上市交易的新興市場相關(guān)ETF資金流出規(guī)模達(dá)到6.4億美元，創(chuàng)下2020年4月以來最大單周凈流出。

　　“自7月以來，投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)股票和高股息策略。投資紅利ETF是今年至今的主要趨勢，大約有70億美元流入類資產(chǎn)?！眎Shares安碩亞太區(qū)投資策略主管Thomas Taw介紹，投資者正在尋找能夠承受通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，并能將上漲的投入成本轉(zhuǎn)嫁給終端消費(fèi)者的資產(chǎn)。

　　韓國出手救市

　　據(jù)央視新聞報(bào)道，韓國金融委員會(huì)9月28日表示，為了穩(wěn)定金融市場，將準(zhǔn)備重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金。

　　韓國金融委員會(huì)當(dāng)天與金融監(jiān)督院一起召開了金融市場聯(lián)合檢查會(huì)議，重新檢查了股市等金融市場現(xiàn)狀，并表示將及時(shí)采取重新啟動(dòng)股票穩(wěn)定基金等金融市場變動(dòng)性緩和措施。據(jù)了解，金融委員會(huì)已經(jīng)與證券相關(guān)機(jī)關(guān)等出資機(jī)關(guān)就股票穩(wěn)定基金重新啟動(dòng)問題展開了務(wù)實(shí)協(xié)商。

　　股票穩(wěn)定基金是證券公司、銀行等金融公司和相關(guān)機(jī)構(gòu)為了穩(wěn)定股市而共同準(zhǔn)備的基金。

　　2020年3月，韓國股市暴跌，韓國金融部門籌集了超過10萬億韓元的股票穩(wěn)定基金，但隨著股市漸漸趨穩(wěn)，這一基金沒有使用。

　　受美聯(lián)儲貨幣政策緊縮和經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂，韓國金融市場遭遇劇烈波動(dòng)。今年以來，韓國綜合指數(shù)從2977點(diǎn)一路下挫，截至今日收盤報(bào)2169點(diǎn)，下跌超27%。若從2021年6月25日盤中創(chuàng)下的近期高點(diǎn)算起，韓國綜合指數(shù)已經(jīng)大跌超34%。

　　此外，為了穩(wěn)定股市，韓國正在研究禁止賣空的方案。與此同時(shí)，韓國財(cái)政部將于9月30日緊急回購2萬億韓元債券。韓國財(cái)政部表示將積極考慮采取措施緩解公司債券、股市的波動(dòng)。

　　9月25日，韓國副總理兼企劃財(cái)政部長官秋慶鎬曾表示，韓國準(zhǔn)備采取“幾項(xiàng)”措施穩(wěn)定金融市場。

　　秋慶鎬在接受媒體采訪時(shí)稱：“(我們)已經(jīng)采取了措施，正在準(zhǔn)備幾項(xiàng)其他措施，以穩(wěn)定市場，因?yàn)槭袌龀霈F(xiàn)了韓元比其他貨幣貶值更快的單邊波動(dòng)現(xiàn)象。”

　　新興市場資金大規(guī)模凈流出

　　在強(qiáng)美元的背景下，新興市場經(jīng)歷著資金大規(guī)模凈流出的困境。

　　FactSet數(shù)據(jù)顯示，周一，投資者從新興市場ETF撤出2.6億美元，最受歡迎的ETF之一貝萊德旗下的iShares Core MSCI Emerging Market ETFs資產(chǎn)凈值自2020年末以來首次跌破600億美元。

　　而道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，截至上周，在美國上市交易的新興市場相關(guān)ETF資金流出規(guī)模達(dá)到6.4億美元，創(chuàng)下2020年4月以來最大單周凈流出。

　　美聯(lián)儲暗示將進(jìn)一步大規(guī)模加息，再加上英鎊的歷史性下跌和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，加劇了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，打擊了新興市場。

　　“新興市場的命運(yùn)仍然在很大程度上取決于美聯(lián)儲的行動(dòng)?！比疸y新興市場策略主管Manik Narain表示。

　　貝萊德亞太區(qū)主動(dòng)投資策略部主管貝琳達(dá)也認(rèn)為，目前的政策常態(tài)化和通過縮減資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行緊縮的發(fā)展趨勢表明，市場的波動(dòng)性或?qū)?huì)維持一段時(shí)間，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的差距將可能持續(xù)擴(kuò)大。因此，投資者在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，無論在不同資產(chǎn)類別之間或同一資產(chǎn)類別以內(nèi)，都需要保持謹(jǐn)慎。

　　對全球股票投資市場來說，貝萊德環(huán)球新興市場股票團(tuán)隊(duì)聯(lián)席主管Stephen Andrews的觀點(diǎn)是，今年面臨極大的挑戰(zhàn)，包括亞太地區(qū)幾乎所有市場都受到影響。

　　Andrews表示，在需要收緊全球流動(dòng)性以應(yīng)對過去多年因?qū)捤韶泿耪咚斐傻耐浶?yīng)的情況下，全球利率和企業(yè)利潤率的走向大相徑庭。雖然許多新興市場的通脹率仍然處于長線預(yù)期范圍內(nèi)，但目前水平已接近上限。

　　因此，Andrews預(yù)計(jì)，過度發(fā)行貨幣的影響將需要更多的時(shí)間來修正，而新興市場所面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是陷入全球重新定價(jià)的影響中。此風(fēng)險(xiǎn)在可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下會(huì)有所提高。

　　“我們認(rèn)為中國股票市場最終會(huì)反彈，關(guān)鍵在于最快會(huì)何時(shí)發(fā)生?！盇ndrews說，部分周期性行業(yè)在“正?；钡幕A(chǔ)下呈現(xiàn)了一些價(jià)值，但它們的短期表現(xiàn)或會(huì)走低。