今年以來，截至9月21日，在上證主板、深證主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所中，科創(chuàng)板以1937.79億元位列首發(fā)融資額排行的首位，占今年以來IPO募資總額4607.08億元的比重約42.06%，同比增長68.05%。其次是創(chuàng)業(yè)板，首發(fā)融資總額達1392.5億元，同比增長60%。在110家北交所公司中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比超八成。

　　具體來看，科創(chuàng)板堅持“硬科技”板塊定位，已成為我國“硬科技”企業(yè)上市的首選地。創(chuàng)業(yè)板立足于服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，呈現(xiàn)“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”的鮮明特色。北交所堅持服務創(chuàng)新型中小企業(yè)定位?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所錯位發(fā)展，推動形成各有側(cè)重、互為補充的適度競爭格局，初步建成了資本市場服務科技自立自強的矩陣，積極促進科技、資本和實體經(jīng)濟的高水平循環(huán)。

　　當前，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大變化，創(chuàng)新進入活躍期。創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，資本市場對于激發(fā)這一動力肩負著重要使命。把支持科技創(chuàng)新放在更加突出位置，離不開擴大以股權融資為代表的直接融資。一方面眾人拾柴火焰高，發(fā)展紅利大家分享；另一方面多幾個“籃子”放“雞蛋”，可以分散風險。而且，資本市場在促進創(chuàng)新資本形成、激發(fā)企業(yè)家精神、健全激勵約束機制等方面有獨特優(yōu)勢。

　　毋庸置疑，資本市場離不開科技創(chuàng)新，科技創(chuàng)新也離不開資本市場。資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，對于我國打好關鍵核心技術攻堅戰(zhàn)，推進科技自立自強具有重要作用。

　　近年來，證監(jiān)會堅持尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征的三原則，先后推進科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所試點注冊制，在堅持以信息披露為核心、強化中介機構(gòu)把關責任、推行市場化定價等國際通行做法的同時，在一二級市場平衡、板塊錯位發(fā)展、投資者保護等方面作出了一系列有特色的機制安排，完善基礎制度，推動要素資源向科技創(chuàng)新領域集聚，加力服務科技自立自強。

　　當下的市場，不缺資金但缺資本，尤其是缺創(chuàng)新資本的問題比較突出，在傳統(tǒng)行業(yè)投資增速下行壓力加大的情況下，這一結(jié)構(gòu)性矛盾更加凸顯。在這個重要關口，更加需要發(fā)揮好資本市場的作用，促進直接融資與間接融資協(xié)同發(fā)展，引導更多儲蓄向科技自立自強領域集聚。

　　當然，完善資本市場支持科創(chuàng)的相關制度是一系列的、連續(xù)的和系統(tǒng)性的頂層設計。首先，要完善支持“硬科技”“專精特新”等制度安排，加快做市商制度落地，豐富相關指數(shù)及產(chǎn)品體系，引入更多中長期資金，著力提升科創(chuàng)板科技引領力和國際競爭力，支持滬深證券交易所加快建設優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，最大限度地調(diào)動創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)生動力。

　　其次，要加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，實行“零容忍”，壓實發(fā)行人、中介機構(gòu)責任，依法嚴懲欺詐發(fā)行、財務造假等違法違規(guī)行為。

　　再次，加強優(yōu)勝劣汰。從國際市場看，以納斯達克股票市場為例，平均每年退市率約為7%，也就是說每100家納斯達克上市企業(yè)中，每年會有7家退市。而目前在我國，無論是科創(chuàng)板還是創(chuàng)業(yè)板，退市率仍較低。因此，科創(chuàng)板塊一樣也要嚴格執(zhí)行退市制度，讓優(yōu)勝劣汰成為市場常態(tài)。須知，資本市場助力科創(chuàng)的一個基本邏輯是用市場的有效性倒逼上市公司提高質(zhì)量。

　　祝惠春