7月以來，偏股型基金倉位已經(jīng)連續(xù)三周出現(xiàn)下降。
據(jù)好買基金研究中心最新數(shù)據(jù)，7月18日至7月22日該周，偏股型基金整體減倉2.21%，最新倉位為58.51%。其中，股票型基金倉位下降1.92%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位下降2.24%，最新倉位分別為78.92%和55.79%。
值得注意的是，此前兩周，偏股型基金整體倉位已出現(xiàn)逐級下滑，7月4日至7月8日該周，偏股型基金整體減倉2.75%，倉位降至63.57%，終結(jié)了此前兩周的連續(xù)加倉動作；7月11日至7月15日該周，偏股型基金再度大幅減倉3.08%，倉位降至60.49%。
而從A股指數(shù)表現(xiàn)來看，上證指數(shù)在7月5日盤中創(chuàng)出本輪反彈新高3424.84點(diǎn)后，沖高回落，而偏股型基金的減倉動作恰巧也是從該周開始。
據(jù)好買基金觀察，近三周，公募偏股型基金名義調(diào)倉與主動調(diào)倉方向一致，且主動調(diào)倉幅度均大于名義調(diào)倉。目前，公募偏股型基金倉位總體處于歷史中位水平。
行業(yè)配置方面，每周基金主動減倉幅度最大的行業(yè)各不相同，7月4日至7月8日該周，基金主要減倉了醫(yī)藥、建筑和有色金屬三個(gè)行業(yè)，減倉幅度分別為2.30%、2.12%和1.44%；7月11日至7月15日該周，基金主要減倉了綜合、商貿(mào)零售和建材三個(gè)行業(yè)，減倉幅度分別為2.03%、1.76%和1.08%；7月18日至7月22日該周，基金主要減倉了計(jì)算機(jī)、紡織服裝和非銀行金融三個(gè)行業(yè)，減倉幅度分別為1.21%、0.87%和0.76%。
不過，也有一些行業(yè)獲得基金主動加倉，7月18日至7月22日該周，基金主要加倉了鋼鐵、電力設(shè)備和輕工制造，幅度分別為0.78%、0.61%和0.53%。
整體來看，截至7月22日收盤，基金配置比例位居前三的行業(yè)是食品飲料、基礎(chǔ)化工和家電，配置倉位分別為5.44%、3.75%和3.34%；基金配置比例居后的三個(gè)行業(yè)是房地產(chǎn)、建筑和傳媒，配置倉位分別為0.34%、0.46%和0.68%。
關(guān)于當(dāng)下的市場，創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春用“山雨欲來”這個(gè)詞來形容。
“未來一至兩月市場二次探底概率加大，短期節(jié)奏上，市場仍有可能向上挑戰(zhàn)牛熊線，沖高可能是為接下來的二次探底做準(zhǔn)備?！蔽壶P春表示，全球宏觀波動性上升，市場將在震蕩中尋找新的中樞，而震蕩期的前段因預(yù)期的波動導(dǎo)致市場波動也會加大，目前并沒有進(jìn)入穩(wěn)態(tài)。
據(jù)魏鳳春觀察，全A年化換手率和創(chuàng)業(yè)板情緒指標(biāo)的維度看，指標(biāo)有所回落，但尚未指向調(diào)整到位或震蕩結(jié)束。此外，魏鳳春還提到了北向資金繼續(xù)流出的情況。在他看來，北向流出放緩，主要賣出力量是交易盤。
諾德基金基金經(jīng)理郭紀(jì)亭也認(rèn)為，繼市場積極反彈持續(xù)近一個(gè)季度之后，當(dāng)前指數(shù)進(jìn)入震蕩階段。
“市場繼續(xù)上攻需要尋找新的突破口。”郭紀(jì)亭表示，從積極的角度看，后續(xù)隨著疫情的好轉(zhuǎn)、政策的調(diào)整，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的正面影響是值得期待的。
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，郭紀(jì)亭預(yù)計(jì)市場或進(jìn)入指數(shù)搭臺個(gè)股唱戲階段，優(yōu)選性價(jià)比較高個(gè)股，重視高景氣度賽道，如新能源汽車、光伏、儲能等高景氣度賽道的持續(xù)性機(jī)會，同時(shí)也對處于較低估值的醫(yī)藥、半導(dǎo)體等行業(yè)的積極變化保持關(guān)注。
中歐基金表示，因刺激政策加碼國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在三季度先于海外復(fù)蘇可能具有較大概率。近期市場下游制造業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢，資源品行業(yè)股價(jià)陷入調(diào)整，國內(nèi)跟隨海外市場預(yù)期通脹水平將回落。在震蕩期間，由于市場當(dāng)前增量資金有限，潛在事件沖擊可能對市場產(chǎn)生額外波動。建議關(guān)注資源類及價(jià)值類板塊的防御性，高估值成長股可能受到利率震蕩產(chǎn)生波動。
行業(yè)配置上，魏鳳春維持均衡建議，除關(guān)注高景氣度、近期反彈幅度較大的新能源外，適度向業(yè)績邊際改善的困境反轉(zhuǎn)板塊和需求韌性強(qiáng)、業(yè)績穩(wěn)定的板塊切換。
澎湃新聞記者 葛佳