證券時(shí)報(bào)記者 吳琦
上半年公募基金參與定增熱度大減。今年以來(lái)，僅278只公募基金產(chǎn)品參與了60家上市公司的定增方案，認(rèn)購(gòu)金額才122億元，同比去年大幅萎縮，公募基金認(rèn)購(gòu)金額也比去年同期的294億元下滑近6成。
分析具體原因：一方面是定增市場(chǎng)低迷，實(shí)施定向增發(fā)的上市公司數(shù)量大幅縮減，公募基金可參與的標(biāo)的數(shù)量和質(zhì)量不及往年；另一方面，A股市場(chǎng)低迷，定增策略賺錢效應(yīng)不佳，使得公募基金參與定增市場(chǎng)的熱情不高。
值得注意的是，近期多家公募基金發(fā)布參與上市公司定增公告，定增市場(chǎng)似乎迎來(lái)輕微反彈。
多家公募公布定增公告
近日，博時(shí)基金、易方達(dá)基金、睿遠(yuǎn)基金和富國(guó)等基金公司發(fā)布公告稱，旗下基金產(chǎn)品博時(shí)成長(zhǎng)領(lǐng)航、易方達(dá)雙債增強(qiáng)、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年、睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)和富國(guó)均衡優(yōu)選等32只基金產(chǎn)品投資非公開(kāi)發(fā)行股票，主要涉及杰瑞股份、寧德時(shí)代、納微科技、東方盛虹等上市公司。公募基金產(chǎn)品參與上市公司定增的數(shù)據(jù)短期得以回升。
實(shí)際上，今年公募基金參與定增的數(shù)據(jù)較往年出現(xiàn)明顯下滑。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，僅有278只公募基金(只統(tǒng)計(jì)初始基金)參與了60家上市公司的定增，認(rèn)購(gòu)金額才122億元。去年同期，有530只公募基金產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)了100家上市公司的定增，認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到294億元。
從今年公募產(chǎn)品參與情況看，華夏磐銳一年定開(kāi)基金今年共耗資10.98億元參與了老百姓、威派格、寶泰隆、雪榕生物、國(guó)金證券和盤江股份等20家上市公司的定增，每家公司的認(rèn)購(gòu)金額在3000萬(wàn)元至6800萬(wàn)元之間。近半年以來(lái)，華夏磐銳一年定開(kāi)基金獲配定增股份的賬面價(jià)值總額占基金資產(chǎn)累計(jì)比例高達(dá)72.68%，該基金產(chǎn)品一季度末凈資產(chǎn)為16億元。
從基金公司來(lái)看，南方基金、泓德基金、富國(guó)基金和工銀瑞信基金分別有49只、18只、17只和17只產(chǎn)品參與定增。
優(yōu)質(zhì)標(biāo)的成香餑餑
雖然定增熱度不再，但優(yōu)秀上市公司的定增項(xiàng)目往往能夠吸引較多機(jī)構(gòu)投資者參與，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，即便是頭部公募，有時(shí)候也很難分得一杯羹。
例如，今年通過(guò)定增募資金額最大的寧德時(shí)代，此前合計(jì)有42家機(jī)構(gòu)申報(bào)，最終僅有22家機(jī)構(gòu)成功獲配，近半數(shù)機(jī)構(gòu)落選。這22家機(jī)構(gòu)中既有來(lái)自國(guó)內(nèi)主流的券商、保險(xiǎn)、公募基金，也有包括南方東英資產(chǎn)管理有限公司、麥格理銀行有限公司等境外機(jī)構(gòu)投資者參與。
從公告來(lái)看，博時(shí)基金、財(cái)通基金、睿遠(yuǎn)基金和金鷹基金4家公募機(jī)構(gòu)獲得配售，其中僅博時(shí)基金的6只公募產(chǎn)品以及睿遠(yuǎn)基金的3只公募產(chǎn)品獲配，獲配總金額僅有5億元。另2家公募基金則以專戶產(chǎn)品參與。沒(méi)有“上車”的12家基金中，不少公司是國(guó)內(nèi)頭部公募。
實(shí)際上，從數(shù)據(jù)來(lái)看，今年以來(lái)公募基金公司通過(guò)專戶產(chǎn)品參與定增居多。如財(cái)通基金今年參與定增的次數(shù)高達(dá)70次，而公募基金產(chǎn)品參與的次數(shù)則不足30次。
公募參與定增熱度大減
截至7月6日，以定向增發(fā)發(fā)行日為基準(zhǔn)，年內(nèi)A股市場(chǎng)已有109家上市公司實(shí)施定向增發(fā)，實(shí)際募資總額2042億元，而去年同期共有233家上市公司定向增發(fā)募資3400億元，上市公司定增熱度比去年同期減退。
從定增募投目的來(lái)看，超六成為項(xiàng)目融資，方向來(lái)看，以熱門賽道為主，如機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物和新能源等仍是主要募投方向。
除了定增整體市場(chǎng)萎縮引起公募基金參與度大不如前的原因外，上市公司年初的表現(xiàn)也在一定程度上影響了公募基金的參與積極性。即便是近期市場(chǎng)出現(xiàn)大幅反彈，也仍有不少定增破發(fā)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年進(jìn)行定增的上市公司中，優(yōu)刻得、用友網(wǎng)絡(luò)、建龍微納、中國(guó)長(zhǎng)城等34家上市公司的最新價(jià)格低于定增發(fā)行價(jià)，占比達(dá)到三分之一，這一比例在年初更高。部分公募基金參與的定增項(xiàng)目鎖定期僅有6個(gè)月，這些項(xiàng)目將于今年7月份開(kāi)始陸續(xù)迎來(lái)解禁。
還有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，定增有至少6個(gè)月的鎖定期，而今年新基金發(fā)行遇冷，公募基金的增量有限，基金公司不得不考慮流動(dòng)性問(wèn)題，增量資金有限也是公募基金參與定增熱度大不如前的原因之一。