記者 黃 群 徐一鳴
5月12日，安徽建工宣布關(guān)于以1元回購(gòu)業(yè)績(jī)補(bǔ)償股份并注銷(xiāo)的消息。當(dāng)日，公司股價(jià)應(yīng)聲漲停。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)至少已有安徽建工、愛(ài)旭股份、三維通信、立昂技術(shù)、啟迪設(shè)計(jì)、東方中科、保利聯(lián)合、水發(fā)燃?xì)狻|旭光電、創(chuàng)新醫(yī)療、設(shè)研院、維克技術(shù)、深賽格等13家公司宣布，因業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)，將以1元回購(gòu)對(duì)應(yīng)股份并予以注銷(xiāo)。其中，愛(ài)旭股份、安徽建工在發(fā)布相關(guān)消息后，均受到市場(chǎng)熱捧，股價(jià)漲幅較大。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況有時(shí)會(huì)受到外力影響，一旦業(yè)績(jī)承諾方未達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)，通常會(huì)觸發(fā)股權(quán)補(bǔ)償?shù)那闆r，上市公司會(huì)以象征性的1元價(jià)格回購(gòu)相對(duì)應(yīng)的股份并注銷(xiāo)。投資者要客觀分析不同公司觸發(fā)“回購(gòu)注銷(xiāo)機(jī)制”的條件，更要看清上市公司的具體經(jīng)營(yíng)情況，樹(shù)立中長(zhǎng)期投資理念。
“1元回購(gòu)”提振股價(jià)
2017年，安徽建工與其控股股東建工控股完成吸收合并，實(shí)現(xiàn)整體上市。建工控股承諾，阜陽(yáng)明珠花園、宿松龍溪山莊、肥東錦繡花園、天長(zhǎng)麗陽(yáng)蘭庭等4個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目 2016年、2017年、2018年、2019年和2021年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)(各項(xiàng)目扣除非經(jīng)常性損益后的累積凈利潤(rùn)數(shù)之和)不低于25493.23萬(wàn)元。
今年5月12日，安徽建工發(fā)布公告稱，由于業(yè)績(jī)承諾方建工控股未完成業(yè)績(jī)承諾，其將補(bǔ)償462.63萬(wàn)股給上市公司；上市公司將以1元回購(gòu)，并將該筆股份予以注銷(xiāo)。當(dāng)日，安徽建工股價(jià)漲停，報(bào)收8.36元/股。
無(wú)獨(dú)有偶，同時(shí)是受“1元回購(gòu)”消息的影響，近期愛(ài)旭股份的股價(jià)漲幅也比較大。公司方面在5月6日表示，由于2019年所置入資產(chǎn)廣東愛(ài)旭近3年來(lái)累計(jì)扣非凈利潤(rùn)僅實(shí)現(xiàn)當(dāng)初業(yè)績(jī)承諾的40.82%，上市公司擬以1元回購(gòu)89754.29萬(wàn)股并予以注銷(xiāo)。注銷(xiāo)完成后，公司注冊(cè)資本將由目前的20.36億股大幅減少至11.39億股，注銷(xiāo)股份比例占公司總股本的44.1%。在該消息發(fā)布前后的4月27日至5月12日9個(gè)交易日里，該股股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)95.7%。
業(yè)績(jī)承諾未達(dá)標(biāo)，上市公司為何會(huì)選擇“1元價(jià)格回購(gòu)股份并注銷(xiāo)”的方式進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，而不選擇將補(bǔ)償股份直接贈(zèng)予上市公司？上海市光明律師事務(wù)所付永生律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，回購(gòu)股份并注銷(xiāo)可導(dǎo)致上市公司注冊(cè)資本減少，間接提升每股資產(chǎn)價(jià)值。贈(zèng)予股份可能不適用《公司法》第142條的規(guī)定，無(wú)法注銷(xiāo)，難以提升每股資產(chǎn)價(jià)值。
354家公司回購(gòu)額超136億元
今年4月20日以來(lái)，A股市場(chǎng)連續(xù)下跌，上市公司紛紛采取回購(gòu)或增持的舉措，為股價(jià)保駕護(hù)航。
東方財(cái)富Choices數(shù)據(jù)顯示，在4月20日至5月12日期間，已有354家A股上市公司發(fā)布回購(gòu)報(bào)告書(shū)。其中，國(guó)軒高科、新智認(rèn)知、榮晟環(huán)保、運(yùn)達(dá)科技、德聯(lián)集團(tuán)等33家公司率先宣布，已經(jīng)實(shí)施首次回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)資金達(dá)136.90億元。
以國(guó)軒高科為例，公司在4月29日披露股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案后，在5月5日召開(kāi)董事會(huì)審議通過(guò)公司回購(gòu)股份的議案，并在5月6日快速實(shí)施首次增持。公司發(fā)布的公告顯示，5月6日，公司以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)股份115.44萬(wàn)股，占總股本的比例為0.07%，最高成交價(jià)為27.292元/股，最低成交價(jià)為26.947元/股，支付金額為3130.39萬(wàn)元(不含交易費(fèi)用)。
國(guó)軒高科相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次回購(gòu)表明了公司對(duì)資本市場(chǎng)和公司未來(lái)發(fā)展的信心。公司各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)展良好，其中，國(guó)軒高科GDR項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于7月份正式上市；國(guó)軒高科桐城一期動(dòng)力電池廠房建設(shè)即將竣工交付，并于6月份投產(chǎn)；國(guó)軒高科南京三期、廬江材料、宜春一期、合肥肥東材料基地一期、合肥新站50GWh等新建項(xiàng)目也在緊張建設(shè)中。
龍磁科技也在5月6日發(fā)布回購(gòu)報(bào)告書(shū)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這是公司上市后首次制定回購(gòu)方案，后期將用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。公司現(xiàn)在現(xiàn)金流充裕，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較為順暢，年產(chǎn)5000萬(wàn)只高頻磁性器件項(xiàng)目、金寨年產(chǎn)6000噸高性能軟磁鐵氧體生產(chǎn)線等核心項(xiàng)目都在穩(wěn)步推進(jìn)中。
機(jī)械設(shè)備公司股東增持多
除上市公司回購(gòu)股份外，大股東增持現(xiàn)象也不少。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在4月20日至5月12日期間，共有138家A股上市公司被重要股東(包括持股5%以上的一般股東、實(shí)際控制人、第一大股東、公司高管等)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，以增持時(shí)參考市值計(jì)算，合計(jì)增持額達(dá)59.64億元。其中，恒力石化被重要股東增持超13億元；中環(huán)股份、四川路橋、上汽集團(tuán)等10家公司被重要股東增持額也均超過(guò)1億元。
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司通過(guò)增持手段向市場(chǎng)釋放兩大積極信號(hào)：一是在前期市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱的背景下，很多上市公司估值有所回落，重要股東通過(guò)實(shí)際增持行動(dòng)表明對(duì)上市公司自身經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)力的信心，從而提振市場(chǎng)信心和公司估值；二是公司去年年報(bào)及今年一季報(bào)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)較好，重要股東增持，有利于控股權(quán)集中，優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)架構(gòu)。
薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，很多上市公司股價(jià)持續(xù)調(diào)整，觸發(fā)了穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案。重要股東通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，與中小投資者利益保持一致，向市場(chǎng)傳遞企業(yè)發(fā)展信心，有助于中小投資者提高遠(yuǎn)期投資收益。
機(jī)械設(shè)備行業(yè)重要股東增持的公司家數(shù)最多，達(dá)27家。對(duì)此，鄭磊表示，今年機(jī)械設(shè)備龍頭企業(yè)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有確定性。市場(chǎng)自4月20日深度調(diào)整以來(lái)，機(jī)械設(shè)備板塊累計(jì)跌幅為3.75%，板塊估值回撤是重要股東增持的原因之一。
東莞證券分析師黃秀瑜認(rèn)為，隨著下游基建項(xiàng)目有序開(kāi)工，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將助力基建行業(yè)景氣度回升，對(duì)工程機(jī)械需求有望不斷增加。
展望今年全年，劉向東分析稱，今年上市公司增持家數(shù)較往年會(huì)有所增加，一方面是多數(shù)公司股價(jià)相對(duì)處于低位，為定增和增持提供了合理價(jià)碼。另一方面，更多公司需要提振信心，增強(qiáng)對(duì)上市公司利益的維護(hù)，全面提升上市公司發(fā)展的質(zhì)量。（證券日?qǐng)?bào)）