全球范圍內(nèi)的并購(gòu)浪潮再度來(lái)襲，而中國(guó)企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)的并購(gòu)熱情越來(lái)越高?！拔覀?nèi)ツ暌詠?lái)就在積極的運(yùn)作各類跨境并購(gòu)項(xiàng)目?！泵裆y行投行部總經(jīng)理張立洲近日在出席“2015年中國(guó)并購(gòu)合作聯(lián)盟并購(gòu)高峰論壇”期間接受記者采訪時(shí)介紹，歐洲市場(chǎng)目前已非?；鸨?，未來(lái)應(yīng)該會(huì)保持熱度。隨著歐洲市場(chǎng)跨境并購(gòu)成功案例的增多，美國(guó)、加拿大等北美地區(qū)對(duì)于中國(guó)資金的友好度可能會(huì)有所提高。
清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2014年僅國(guó)內(nèi)發(fā)生并購(gòu)案1929起，同比增長(zhǎng)56.6%；1815起并購(gòu)披露金額，涉及交易金額1184.90億美元，同比增長(zhǎng)27.1%。交易數(shù)量與金額雙雙沖破歷史記錄?？缇巢①?gòu)方面，2014年中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)海外并購(gòu)則發(fā)生152起，同比增幅高達(dá)53.5%。更加值得注意的是，據(jù)湯森路透發(fā)布數(shù)據(jù)，今年以來(lái)年中國(guó)并購(gòu)交易活動(dòng)開(kāi)局強(qiáng)勁，截至目前，已公布的涉及中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)交易總額已達(dá)811億美元，較2014年第一季度增長(zhǎng)21.6％，令2015年成為中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)歷史上同期成交金額最高的一年。
從并購(gòu)集中行業(yè)來(lái)看，2014年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)涉及了房地產(chǎn)、機(jī)械制造、生物技術(shù)、醫(yī)療健康、能源及礦產(chǎn)等23個(gè)一級(jí)行業(yè)。盡管從并購(gòu)金額和數(shù)量上來(lái)看，傳統(tǒng)行業(yè)仍占主導(dǎo)地位，但從增量來(lái)看，新興行業(yè)無(wú)疑是亮點(diǎn)，活躍領(lǐng)域包括新能源、生物技術(shù)、醫(yī)療健康、清潔技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)等?！爸袊?guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)既是壓力也是契機(jī)?！睆埩⒅薇硎?，隨著中國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)接軌的逐步深入，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在不斷調(diào)整，諸如能源、鋼鐵、光伏、造船等原本“過(guò)得不錯(cuò)”的產(chǎn)業(yè)受到?jīng)_擊。為了生存和發(fā)展，謀求整合轉(zhuǎn)型已成為當(dāng)務(wù)之急。
“目前政策的利好與支持有助于中國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨境整合?！睆埩⒅拚J(rèn)為，在整體改革的大背景下，行政審批、外匯管理、資本市場(chǎng)改革等方面都提供了日益優(yōu)化的政策環(huán)境。從海外并購(gòu)?fù)顿Y的主體看，國(guó)企不再是“一家獨(dú)大”，民營(yíng)企業(yè)在許多行業(yè)中已走在國(guó)企之前。目前中企跨境并購(gòu)也有所轉(zhuǎn)向。從并購(gòu)標(biāo)的上來(lái)看，傳統(tǒng)的能源、礦產(chǎn)等資源型并購(gòu)“風(fēng)頭不再”，以品牌、技術(shù)、裝備、研發(fā)團(tuán)隊(duì)等為目標(biāo)的并購(gòu)日漸增加。
另外，并購(gòu)標(biāo)的區(qū)域不再局限于歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)，非洲、南美等區(qū)域的項(xiàng)目吸引了越來(lái)越多中國(guó)投資者的注意。比如“一帶一路”戰(zhàn)略未來(lái)也有望進(jìn)一步激活中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)業(yè)務(wù)?！芭e例而言，此前中國(guó)企業(yè)到東歐、中亞投資的意愿并不強(qiáng)烈，特別是考慮到可能相關(guān)的法制制度并不健全、投資安全保障不足等，但‘一帶一路’戰(zhàn)略的實(shí)施則有望改變這種狀況。據(jù)我所知，已有不少企業(yè)開(kāi)始赴保加利亞等地投資、并購(gòu)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目?！睆埩⒅迯?qiáng)調(diào)。
近幾年來(lái)，民企在跨境并購(gòu)上越來(lái)越主動(dòng)、積極，特別是在歐洲地區(qū)展開(kāi)的并購(gòu)。具有代表性的比如弘毅投資就收購(gòu)了英國(guó)餐飲連鎖PizzaPress，交易規(guī)模創(chuàng)下歐洲近5年餐飲行業(yè)交易規(guī)模之最?！昂艽蟪潭壬鲜且?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷，過(guò)去歐洲相對(duì)優(yōu)秀的企業(yè)，目前生存狀況都比較艱難，所以中國(guó)企業(yè)才有并購(gòu)、合作的機(jī)會(huì)。而且相對(duì)北美地區(qū)而言，歐洲的收購(gòu)環(huán)境友好度、可供選擇的標(biāo)的存在較大的優(yōu)勢(shì)?！睆埩⒅拚J(rèn)為，“但更重要的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，很多跨境并購(gòu)的企業(yè)不再沉迷于收購(gòu)原材料等基礎(chǔ)類產(chǎn)品，開(kāi)始轉(zhuǎn)向品牌、技術(shù)、渠道等領(lǐng)域的收購(gòu)。”
張立洲認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)跨境整合的核心是通過(guò)跨境產(chǎn)業(yè)整合，實(shí)現(xiàn)行業(yè)、企業(yè)資源再配置，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型為目的的跨境并購(gòu)并不是簡(jiǎn)單的買下海外的資產(chǎn)然后“坐等升值”，也不是為了規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而是把企業(yè)的境內(nèi)資源和市場(chǎng)與境外的資源和市場(chǎng)進(jìn)行重新配置，從而增強(qiáng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力，拓展海外市場(chǎng)；提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。